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我们现在的研究越来越强调对策性，但是对策的背后，如果没有理论的支撑，那我们这种对策是不牢靠的。怎么样根据我们国家的国情，来创新财政绩效理论，这是我们理论工作者，也是政策研究者面临的一个重要的任务。今天我想就从理论的角度谈一些看法。大家一看标题就知道，我这个理论的思考，是基于公共风险。
据信托业协会披露的数据，截至2019年3季度末，投向房地产的信托资金余额为2.78万亿元，较2季度减少1480.67亿元，环比下降5.05%，这是自2015年4季度以来，首次出现新增规模的环比增速负增长。中国信托业协会特约研究员袁田表示，这充分表明信托行业不将房地产作为短期刺激经济的手段，进一步严格落实银保监会对房地产信托业务监管的明确要求，有效遏制房地产信托的规模增长，防范风险过度积累。
2019年房地产信托迎来最严监管。业内人士认为，2020年监管严处理仍将会是常态，利剑高悬有利于行业的健康发展。年内已开33张罚单建信信托、中信信托等两度受罚无论是罚单数量还是处罚金额，2019年均创近5年新高。公开信息显示，2015至2018年，信托公司累计收到银监系统开出的罚单61张。其中，银监系统在2015年开出6张罚单，2016年上升至9张，2017年和2018年分别为22张和24张。以今年来截至12月17日的罚单数计算，2019年银监系统共开出33张罚单，比2018年全年高出37.5%。
新丝路进取一号举牌时恰逢捷安德实业持股被拍卖之际。捷安德实业于2014年入主珠海中富，今年8月，因捷安德实业无法清偿到期债务，资不抵债，无人申请对其进行重整或者和解，被法院裁定破产。捷安德实业持有的相关股权被债权人申请进行拍卖。第一次竞拍发生在9月17日至9月18日，起拍价为4.54亿元，仅一位报名者，且无出价记录，最终流拍告终。10月10日至10月12日进行第二次竞拍，该次竞拍吸引了包括深圳市国青科技有限公司（简称“国青公司”）的两家竞拍方，最终国青公司以4.73亿元胜出。
一方面营收增长缘于云计算业务营收增长，但云计算业务毛利率偏低的同时，亦出现逐年下降的态势。招股书显示，报告期内，深信服主营业务毛利率分别为84.29%、80.8%、72.66%和77.42%。其中云计算业务毛利率仅为70.92%、51.23%、57.15%和55.84%。而云计算业务总营收占比分别为0.83%、5.45%、12.65%和16.64%。
拨备覆盖方面，由于该行2017年加大核销力度，2017年末，拨备覆盖率较上年大幅下降102.40个百分点至81.03%。截至2018年3月末，该行拨备覆盖率进一步下降至74.95%，低于监管要求。一名不愿具名的券商分析师向21世纪经济报道记者表示，“以农商行为代表的中小银行陆续暴露出经营风险，且有明显的区域性特征。这不是个案问题，应对区域性风险和中小银行的流动性风险加以重视。”
