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徐长江在文峰股份的减持，只通过36天就完成了。在这36天中，徐长江通过减持文峰股份股价套现67.61亿元，盈利达51.48亿元，缴税款17.40亿元，违法所得达34.07亿元。根据双方商定，具体做法就是，由徐翔负责二级市场股价并接盘徐长江通过大宗交易减持的部分文峰股份股票，徐长江转让部分股票后，控制文峰股份尽快完成股权过户手续，发布股权转让、高送转等利好信息，徐翔则通过二级市场连续买卖操作，控制文峰股份股价和交易量，以达到共同拉升股价，实现高位减持套现目的。

业绩不佳、三类股东企业撤回较多令企业萌生退意的还有今年年初证监会的一则监管问答，证监会明确表示将区分交易类型，对标的资产曾申报IPO被否决的重组项目加强监管，其中，对于重组上市类交易（即借壳上市），企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市。

优先股和无固定期限资本债券同作为其他一级资本补充工具，在各方面优先级上基本是等同的，因而定价原则上应该比较接近。但作为同一顺位的资本补充工具，在极端情况下开始承担损失吸收功能时，实际操作中可能还是会有一个先后排序，从而对投资者承担的风险和相关定价产生影响。比如无固定期限资本债券定义上更偏债而且没有转股条款，存在清偿顺序先于优先股的可能性。如果发行文件能对此类顺序加以更明确的限定，就可能会形成优先股和无固定期限资本债券定价的差异。再如减记分为永久减记和暂时性减记，当触发吸收损失条款条件时，优先股至少还可以转股，投资者可以保留股东权益，而永续债条款如果设计为永久减记，相当于权益永久核销，这个角度看，吸收损失后的结果比优先股要差。

《意见》强调，全面落实司法责任制应当坚持目标导向和问题导向相统一。各级人民法院要着力破解司法责任制改革中存在的突出问题，健全完善审判权力运行体系，不断提升司法责任制改革的系统性、整体性、协同性。要切实加强政治建设，健全完善审判执行团队的党团组织，提升组织力和战斗力。要充分尊重法定审判组织办案主体地位。基层人民法院要因地制宜地灵活组建审判团队，增强团队合力。要完善案件分配机制，推进院长、庭长办案常态化，健全专业法官会议制度和审判委员会制度，完善统一法律适用机制，确保审判权依法公正高效运行。

（一）主要受益“硬科技”板块至于哪些企业能够成为首批或前几批登陆科创板的“幸运儿”？我们推测，主要将是一些具备一定的先进核心技术壁垒、产业自主性较强、有潜在进口替代能力、研发投入较高的“硬科技”企业。我们认为，科创板关于科技创新型企业的定位可能参考如下《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《上海市“四新”经济抓手型领域培育跟发展导向》、《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》以及一系列提及高端制造、硬科技等概念的相关文件。经过整理，我们建议关注大数据与云计算、集成电路、人工智能、生物医药、航空航天、新能源、高端装备制造等概念。

风险方面，一位私募人士称，目前5G投资机会的最大风险在于预期差。市场预期较满，而实际投入和业绩层面可能没有市场预期那么充分，业绩兑现也不会很快。概念炒作往往是从哪儿来就回哪儿去。5G板块作为今年一直炒作的概念，其走势也受大盘的影响。但中长期可能有持续的利好释放，值得长期持有。值得注意的是，受外部不确定性影响，需关注订单可否持续等影响。